пятница, 27 декабря 2013 г.

Возврат элементов плановой экономики как ключ к экономическому ренессансу России

Всем привет! Сейчас буду жечь экономическим напалмом :)  Все уже слышали про заявление Алексея Улюкаева о том, что стагнация хуже кризиса? Полагаю, с ними можно согласиться. Мне вообще представляется правильным многое из того, что он говорит. И то, что экономика сваливается в стагнацию, уже можно считать свершившемся фактом. И, заметьте, это не повод для паники. Все нормально, но в среднесрочной перспективе надо решать, как возобновить рост. Некоторые говорят, что причина в системном кризисе, коррупции или еще бог знает в чем, но согласитесь, в конечном итоге важно другое - как выйти на устойчивый трэнд долгосрочного развития. И да - у А. Улюкаева на это есть ответ:

Повышение производительности труда становится практически безальтернативным источником экономического роста и повышения национальной конкурентоспособности

Так и хочется сказать:

Вся история человечества не просто подтверждается, а прямо-таки базируется на непреложной истине -  экономический рост основывается на повышении производительности труда. Вопрос только в том, как добиться повышения этой производительности? Как ни странно, именно в России в свое время изобрели отличный способ - плановую экономику. Я не предлагаю вернуться в СССР, мое предложение очень простое - вернуть на добровольной основе элементы плановой экономики в некоторые отрасли хотя бы на период действия программ повышения в них производительности (на "период прокачки"). Не национализировать, не создать министерство, которое будет всем "рулить" - наоборот - разработать систему преференций для частного капитала в рамках программ развития тех или иных отраслей. Есть колоссальные по объему сегменты экономики, в которых необходимо прибегнуть к стратегии догоняющего. Отрасли, в которых экспертам на ближайшие 5-10 лет совершенно четко видно куда развиваться и что делать, и там нужны  будут  не предприниматели, а хорошие инженеры и администраторы. И если Вам вдруг показалась, что "идея коммунистическая, а коммунизм это плохо", то спорить с Вами не стану. Отошлю лучше к опыту Франции:

Франция имеет давнюю традицию плановой экономики, начиная с принятия первого пятилетнего национального плана в 1947. 11-й план был обнародован в 1993. Характер и цели этих планов значительно менялись. В первые послевоенные годы план помогал сконцентрировать ресурсы страны на восстановлении экономики и определял приоритеты для инвестиций. В 1982 система планирования была реформирована. Теперь акцент делается на стратегические задачи, а не на конкретные показатели. В 1984 правительство ввело договорное планирование, при котором за определенное время необходимо было решить конкретные задачи. Для 22 плановых экономических районов составлялись региональные планы развития, а заключенный договорной план финансировался совместно центром и местными органами власти.

Кстати, есть информация из первых источников, что французы учились именно у советских специалистов. Ну это так, к сведению. Если идеологические преграды мы преодолели, то давайте вернемся к конкретике. Например к пресловутому тракторному заводу - тему, которую я ранее затронул в статье "Финансовая сингулярность, или почему трактор в России не растет". Что на мой взгляд необходимо для успеха условного тракторного завода?

1. Спрос 
2. Хорошие инженерные решения
3. Конкурентноспособная структура затрат

Про инженерные решения говорить особенного смысла нет - стратегия догоняющего подразумевает, что можно перекупить реальные решения и инженеров. Вопрос лежит в плоскости спроса и структуры затрат. Если Вы прочитали статью про то, почему тракторный завод выгодней иметь в Канаде, а не в России, то наверняка помните про то, что одна из ключевых проблем в отечественной экономике это непомерные ставки процентов по кредитам. Если мы переадресуем вопрос банкирам, о том, почему у нас такие высокие проценты, то они скажут - ребята - у Вас высокие риски, поэтому и такая стоимость кредита. И их можно понять (по многим причинам).  Но есть превосходный способ принципиально снизить риски - создать долгосрочный, масштабный и гарантированный спрос. Тогда помимо сниженных процентов по кредитам тракторный завод оптимизирует структуру затрат за счет эффекта масштаба, и тот же процесс пойдет по технологической цепочке к поставщикам завода, которые также сократят затраты и конечную стоимость продукции. Т.е. если есть спрос, то дальше все сводится к инженерной задаче. 

Спрос идет от сельхозпроизводителей, а в сельском хозяйстве, мягко говоря, новую технику не все себе могут позволить купить. Потому как дорого, нет средств и нет понимания зачем это необходимо. Поэтому для определения размера спроса на пятилетку предварительно принимаются заявки от сельхозпроизводителей, при этом им гарантируются следующие условия:

1. Четко определенная цена на технику, ГСМ и удобрения, а также товарный кредит по субсидируемой процентной ставке;
2. Гарантия рыночных интервенций в случае перепроизводства (если цена на зерно падает ниже заложенной в бизнес-план пятилетки государство скупает излишки);
3. Налоговые изменения - ускоренная амортизация и налоговые скидки на применение прогрессивной техники.

От сельхозпроизводителей требуется:
1. Соблюдение план-графиков инвестиций и внедрения прогрессивных технологий;
2. Соблюдение финансовой дисциплины;
3. Соблюдения планов производства (там где это невозможно - нормативов работ для достижения планов, никто не гарантирован от капризов погоды)

Очевидно, что похожие условия должны быть и для технологической цепочки производства сельхозтехники, ГСМ, комбикормов и др.

Возникает еще один закономерный вопрос - кто оплатит это аттракцион невиданной щедрости? Часть можно взять у Фонда Национального Благосостояния, часть из пенсионного фонда, часть профинансировать за счет выпуска целевых государственных облигаций. Если внезапно "Кудрин внутри Вас" возразит, мол эти деньги разворуют, а предприятия обанкротятся, потому что в России будет 50 лет кризиса - то Вы его просто убейте, порадуйте старика Мейнарда Кейнса :) Если серьезно - да, часть разворуют. Так была везде, всегда и так будет в обозримом будущем. Вопрос только в масштабах воровства - а это административная задача. Лес рубят - щепки летят, так или иначе будет много проблем, в т.ч. воровство. Однако - помимо прямых результатов в виде повышения производительности труда в сельском хозяйстве, у производителей сельскохозяйственной техники и у их поставщиков, в рамках программы развития проявятся еще позитивные эффекты за счет мультипликатора - деньги пойдут также к поставщикам и подрядчикам, которые не участвуют в программе, к их сотрудникам, увеличится конечный спрос, влитые деньги прокатятся многократно по экономике, каждый раз генерируя сборы по налогам, увеличивая доходную базу бюджета. Инфляция? А не будет ее - рост производительности труда лучшее лекарство от инфляции. Затраты на данные программы повышения производительности в рамках возврата элементов плановой экономики  многократно окупятся.

Еще один плюс - стратегическая национальная безопасность. Мне вот страшен кризис по той причине, что я боюсь тотального коллапса систем жизнеобеспечения. Если бы в стране в которой я живу была глубоко эшелонированная система продовльственной безопасности, мне бы было гораздо спокойнее. И банкирам тоже :) 




вторник, 24 декабря 2013 г.

Про кудриновское "чрезвычайно"

Кудрин для многих непререкаемый авторитет. И это меня удивляет. Кто такой Кудрин? Это чиновник, который транжирил национальное богатство, субсидируя экономику США. Это тот госслужащий, на ком лежит персональная ответственность за затягивание на шее российской экономики монетарной петли, последствия чего видны уже сейчас в виде сползающей в стагнацию экономики. Он позволил себе будучи министром финансов РФ напророчить своей стране 50 лет кризиса (или просто это был элемент валютной махинации? ), уже промолчу про пресловутую тихую гавань. Знаете, любого финансового директора выгнали бы с работы за любое из перечисленного. И хорошо, что его уволили из МинФина. Но теперь он как-то пролез в "Председателя Комитета гражданских инициатив". И вот буквально сегодня очередной его перл:

МОСКВА, 23 декабря. /ИТАР-ТАСС/. Председатель Комитета гражданских инициатив (КГИ) Алексей Кудрин считает "чрезмерным" давление правоохранительных органов страны на бизнес.
"Ситуация в этой сфере сложилась чрезвычайная с точки зрения защиты прав граждан, безопасности, взаимоотношений с бизнесом", - сказал он на пресс-конференции в Москве. По мнению Кудрина, "проверочная, контрольная и просто коррупционная нагрузки чрезмерны". 

Ничего не задевает при прочтении? Ну Вы только вдумайтесь в значение слова "чрезмерный"!
Словарь Ожогова, слово чрезмерный:  Слишком большой, превосходящий всякую меру
Т.е., если перевести на русский, Кудрин сказал следующее - коррупция в стране превосходит всякую меру, слишком сильная, надо что-то делать. Т.е. сильная коррупция это что, нормально??? [простите за такое количество вопросительных знаков]  Слово "чрезмерно" было "неуместно". Вероятно у господина Кудрина понятия откатов, коррупции и воровства уже настолько вшиты в ДНК, что он живет и открыто рассуждает, без задних мыслей, о том, что слишком много воровать это чрезмерно. Это "чрезмерно" у меня вызывало воспоминания одного забавного диалога из х/ф "Обитаемый остров":
-А Вы их когда-нибудь видели?
-Я видел... правда только мертвых, головорезы, полузвери, их вылавливаю иногда и подвешивают у бараков для поддержания духа..
- За что?
- За шею...


http://www.youtube.com/watch?v=IMfDsvQ0gRM&feature=youtu.be&t=3m49s

вторник, 17 декабря 2013 г.

На пути к автоматизации консолидированной финансовой отчетности (для сайта FD)

Всем привет! По предложению администрации сайта www.fd.ru решил подключится к их проекту "блоги" и начал вести авторскую колонку - адрес оригинала статьи здесь. Также, текст статьи можете прочесть ниже.


Вы столкнулись с задачей наладить составление консолидированной отчетности? Сначала может показаться, что это весьма простая задача – собрать из баз данных отчеты и убрать внутригрупповые обороты. Возможно, вы даже успели попробовать сделать часть наработок в MS Excel, и, скорее всего, вам без труда удалось исключить внутригрупповые обороты в дебиторской и кредиторской задолженности и в выручке. Однако на стадии получения баланса, а также отчета о прибылях и убытках, у вас наверняка закрались сомнения относительно валовой и чистой прибыли, а также затрат.

Если перед вами поставлена разовая или редкая задача просто составить фиксированные отчеты с ограниченным набором данных, и не требуется увязка одних строк с другими или достаточно вывести «примерные» цифры, то можно сделать все в электронных таблицах и на том остановиться – потому что дальше будет намного сложнее.


Дело в том, что в MS Excel действительно реально можно сделать относительно не сложную, но достоверную систему, при желании даже с двойной записью и балансом. Но если вам необходимо сделать так, чтобы можно практически сразу после закрытия периода анализировать консолидированные данные с использованием фильтров, расшифровок, разнообразных детализаций, с учетом разниц по нереализованной прибыли от внутригрупповых продаж товаров и ОС, с корректным пересчетом финансового результата, то MS Excel не потянет. Разработка в нем будет в итоге дороже чем, например, в программе «1С». Так что оно того не стоит. Чтобы вы смогли определиться, какой вариант подходит именно вам, приведу несколько рекомендаций.



Рекомендация 1. MS Excel для сложных задач не подходит – необходима база данных


Консолидацию отчетности надо делать с применением «взрослой» платформы, такой как «1С» или, например, Оракл. Выбор платформы зависит от двух главных факторов: 
выбор должен производиться в пользу того программного обеспечения, которое у вас уже фактически выбрано для целей учета 
важна компетенции исполнителей. Если у вас все базы на «1С», но вы нашли отличных специалистов по Ораклу, с реальным, успешным опытом постановки и автоматизации консолидации, а по «1С» подходящей команды найти не удалось, лучше обратится к профессионалам по Ораклу. 


Но замечу, что это общая рекомендация. Принимая решение, надо всегда учитывать массу факторов. Важно понять, что MS Excel удобен в начале пути, а по мере роста сложности задачи прирост эффективности при использовании MS Excel будет падать.


Рекомендация 2. Ограничьте сложность задачи реальными потребностями, упростите все, что можно


Если сделать просто, дешево и сердито, то вполне возможно, что вы обойдетесь скромным бюджетом или даже без него и настроите формирование отчетности в MS Excel . Вам, наверное, хочется сейчас спросить, не противоречит ли автор сам себе? Нет, не противоречу – сформировать отчетность с отдельными элементами консолидации и назвать ее для солидности консолидированной можно и проще сделать это в электронных таблицах тем боле, что зачастую, этого достаточно. Вам надо сдать отчет руководителю, который смотрит только чистую прибыль и что-то простенькое банкам, для расчета ковенантов или заключения кредитного договора – в MS Excel запросто! Только это не будет по настоящему консолидированной отчетностью, но так ли это важно – если итоговые цифры будут практически правильными?


Рекомендация 3. В случае, если консолидировать отчетность вам приходится часто, быстро, с честной методологией и без ошибок – автоматизируйте процесс


Первый уровень автоматизации самый простой - разработка отчетов для учетных баз, которые будут выводить выручку, затраты, взаиморасчеты и денежные средства с выделением внутригрупповых оборотов. Собрать из двадцати-тридцати баз бухгалтерии данные отчеты вручную и опять же вручную вставить их в консолидирующий файл электронной таблицы тяжело, но при правильной организации процесса в MS Excel это вполне рабочий вариант. А если добавить немного макросов, то основные задачи автоматизировать можно и в MS Excel и все будет работать. Но как я уже говорил – использовать MS Excel можно лишь в отдельных случаях. Он подходит, когда надо решить простые текущие задачи, но если вы планируете усложнить модель консолидации, то окажется, что дешевле было бы сразу сделать все в той же «1С». Поэтому важно сразу, «на переправе», определиться с конечной целью проекта. Если сложность средняя, то надо либо отказаться от части планов и настроить консолидацию в электронных таблицах, либо делать все сразу концептуально правильно, «на вырост».


Рекомендация 4. Будьте готовы, что наладить автоматизированную систему консолидации отчетности будет стоить недешево


Все просто – трудозатраты начинаются от нескольких сотен часов работы специалистов до тысяч и в особо сложных случаях - десятков тысяч. То есть, если вам выделили бюджет на пару сотен тысяч рублей, и нет достойных исполнителей в своей команде, которых могут выделить под проект, то даже не стоит начинать думать о серьезной автоматизации. В реальности бюджеты начинаются минимум от миллиона рублей, для средних компаний. Если вам называют цифру меньше, то надо быть готовым к тому, что потом вы заплатите, скорее всего, больше. В любом случае нет смысла начинать проект, если руководство не осознает важность этой задачи настолько, чтобы быть готовым инвестировать в данный актив существенную сумму.


Рекомендация 5. Будьте готовы, что вам захотят продать программу без гарантии внедрения


Система получения прибыли продавцов программного обеспечения состоит в том, чтобы продать продукт. А вот внедрять его им уже не так интересно. Скорее всего, представители консультационно-внедренческих компаний захотят со мной поспорить. Но, я знаю, о чем говорю, так как успел побывать по обе стороны «баррикад». Так что важно проявлять бдительность и быть готовым к тому, что ваш руководитель ИТ-службы может быть финансово замотивирован продавцами. Здесь сразу два конфликта интересов, у подрядчика и ИТ-отдела. Но уйти от этих конфликтов просто. Поставьте своим айтишникам и потенциальным подрядчикам следующее условие: если они готовы внедрить программу, то покупать ее вы будете у другой компании и сами, без участия ИТ-отдела. Если их интерес не пропал – можно начинать переговоры.


Рекомендация 6. Разделите работу по консалтингу и автоматизации


Это еще один конфликт интересов, когда консалтингом и автоматизацией занимается один подрядчик. Скорее всего, он будет упрощать и экономить на качестве, так как задачи ставит он и реализует их тоже он. Многие могут резонно возразить, что подобный подход приведет к удорожанию проекта. Да, это так. Но зато вы снизите многие риски и увеличите ценность продукта.


Рекомендация 7. Разделяя работы по консалтингу и автоматизации, убедитесь в совместимости консультантов и автоматизаторов


Идеальный консультант должен быть не аудитором, например, не консультантом-теоретиком, а одновременно финансистом, реально работавшим с финансами и автоматизатором с опытом автоматизации. И, что не менее важно, консультанты и автоматизаторы по возможности должны быть «одноплатформенными», «1С» – значит «1С», «Оракл», значит «Оракл». 


Рекомендация 8. Обязательно применяйте проектный подход


Иногда считается, что проектная документация это формальность и проектный подход - теория. Моя личная практика показывает, что в независимости от имеющегося у вас опыта и расстановки сил, попытка пойти коротким путем без проектного подхода всегда хуже правильной организации проекта. Поэтому стоит подстраховаться и составить обоснование и устав проекта, план график, бюджет. Важно также утвердить эти документы у руководителя компании.

Оригинал здесь: http://fd.ru/blogs/124

понедельник, 25 ноября 2013 г.

Украина: Свобода или Россия? Всё выглядит так, но всё не так как выглядит.

Сложная, очень сложная ситуация на Украине. Возможно украинцы и сами до конца это не осознают, но фактически они сейчас устраивают демонстрации не против Проффесора Януковича, а против крепчающего маразма российского режима. Конкретно против Путина. И их можно понять. И даже, наверное, можно поддержать. Но не все так просто, эмоции эмоциями, а на сало треба спершу заробити, и геополитику с экономикой никто не отменял. Говорят перед Украиной встал вопрос - Свобода или Россия. И надо признать - да, всё выглядит именно так, но... всё не так как выглядит. И это надо четко понимать - просто бывает только в детских комиксах и порнофильмах, а в реальности есть много факторов, и хотя бы основные из них следует принимать во внимание. Свобода заключается не в том, что иностранные организации публикую доклады на английском языке что "в такой-то стране наблюдается Свобода". Да, есть прослойка экзальтированных граждан, которая испытывает потребность в том, что бы свобода была абсолютной, есть тусовки, в которых модно ненавидеть власть или будучи беременными публично д###ь мужьям перед камерами "за свободу". Значительная часть из этих людей искренни в своих убеждениях, и то что они есть - это не плохо. Плохо то, что своей деятельностью они отвлекают внимание от настоящих проблем, но их логику понять можно, только конкретным шоком можно достучаться до электората. Однако настоящая свобода это нечто другое, настоящая свобода состоит в том, насколько качественно работает система обеспечения потребностей граждан, а этот фактор очень жестко привязан к уровню экономического благополучия. Свободы никогда не может быть в нищей стране. Не бывает такого. Это аксиома. Для Свободы необходима частная собственность, причем в солидных объемах. Будет собственность, появятся и силы, которые встанут на защиту Свободы, которая гарантирует сохранение этой собственности. Если в стране не сажают за панк-молебны в храмах, то это совершенно ни на грамм еще не значит, что голодная обозленная молодежь не гопосятничает по беспределу, менты не занимаются рейдерством и чиновники не крадут народное благосостояние. Я ни в коей мере не поддерживаю решения российских властей по поводу Angry Pussy Riot  и делам против правозащитников, но в данном случае страдают от силы несколько десятков человек (имидж страны и инвестиционная привлекательность к сожалению тоже), а в случае экономического коллапса страдать будут десятки тысяч от разбоев, грабежей, безработицы и голода наконец. Пока экономическая обстановка в России способствует росту потребности в гражданских свободах и росту ресурсов для поддержания борьбы за это свободу. И в этом отношении мы не отступаем, просто мы атакуем в другую сторону, как МакАртут в Корейской кампании :) Для России сейчас действовать правильно означает бороться с коррупцией и засильем силовиков - для нас это полезно. В общем случае полезно это и для Украины. Но ориентация Украины на Европу это геополитический проигрыш России. Можно много упрекать Путина относительно внутренней политики, но внешнеполитически он хотя бы не сливает интересы России. И иногда вполне удачно их отстаивает. Надо отдать должное, но не смотря на тупиковую внутреннюю политику, приводящую к деградации экономики, на внешнем фронте России каким-то чудом удается пока отбиваться, а местами даже иногда проводить короткие контрнаступления. И это позволяет выиграть время для будущих поколений, которым придется доигрывать шахматную партию в "Большой Игре". Учитывая все известные предпосылки можно сказать, что это откладывание окончательного проигрыша "на потом", но отстаивать свои интересы правильно, даже если ты почти проиграл. Как минимум капитуляцию будем подписывать с более выгодных позиций. Хотя я паталогически верю в то, что Россия в очередной раз выкрутится :) Поэтому нажим на Украину со стороны российских властей и даже некий шантаж правилен. Сочувствую украинцам всем сердцем, но just business, nothing personal. Более того, этот непопулярный шаг Януковича возможно, повторю - возможно, спасет Украину от кризиса на подобии греческого, а то и худшего. Да, российская элита не красива, морально уродлива, больна, но украинцы для нее будут любимым младшим братом, и в целом сотрудничество будет почти на равных. В Европе же Украина полностью бы оправдала свое название, став окраиной, диким полем,  периферией, сырьевым придатком, источником дешевой рабочей силы и доступных проституток. Да, у нас в стране Дума чудит, бреда становится все больше, но я знаю точно, что в России не будет лагерей, НКВД и прочих советских прелестей - пассионарность уже не та, народец поизмельчал. Возможно будет окончательный развал, может быть случится возрождение, под штатами или самостийно. Шансы есть, и пока есть шансы у России, есть они и у Украины. И еще, пока украинцы окончательно не ушли в Европу, пока они еще одной ногой в России, они работают на развитие гражданских свобод и для нас. Если образно, то сейчас Навальный с соподвижниками как партизан окопался в Москве, прям у логова Саурона и отбивается от темных сил, наплывающих с одной седьмой суши. Ну может все и не так, но пока он с командой один - он маргинал и против него направлено всевидящее око. Если Украина будет с нами, то Саурону придется чаще смотреть на Киев, Львiв, Крым.. и может он однажды не успеет среагировать на Фродо Бэггинса Навального :) Интерес эгоистический,  но тоже имеет место быть. Так что я рад паузе в евроинтеграции Украины.


четверг, 21 ноября 2013 г.

Пристегните ремни, борт "Америка" на взлетной полосе.

Всем привет! Ездил вчера с братишкой проветриться, отлично посидели и как и положено кубанским хлопцам очень плотно поужинали, в Жар-пицце, в самой первой и настоящей, в той, что на пересечении ул. Старокубанской и ул. Ставропольской. Если Вы не из Краснодара и случай Вас занесет к нам в город - обязательно стоит туда заехать. Пафоса никакого, тарелки даже пластиковые... но чертовски вкусно! Дорогие рестораны отдыхают! Впрочем это так, отступление, не рекламы ради, а просто добрый совет :) Брат мой, Ваня Мак, хоть и выше меня на голову, но младше на десять лет, сквозняк в голове, "пацанчиковые темки" и все такое, но  по-своему интеллегентный, при этом  в хорошем смысле бывает упёртый и, самое главное, любознательный, поэтому просто обменом информацией о здоровье родственников мы не ограничились и начал я ему рассказывать про госдолг США, QE3, грядущую технологическую сингулярность... и все в таком духе. В паузе между излияния своих потоков мысли отлавливаю, значит,  очередную маслину из солянки, закидываю ее себе в рот, наслаждаюсь вкусом оливок и лимона... и бах - прям как в сериале "ДокторХауз" - понимаю, вот оно, сложился-то пазл! Я  наконец понял, что именно сейчас происходит. Перед следующим предложением прошу сделать  глубокий вздох и взять паузу на пару секунд:
...раз
...два
и:

Произошла Смена Парадигмы Развития Цивилизации


...и пошел этот процесс в США. Такие вот, блин, оливки.


А теперь подробнее. С чего начать? Давайте с госдолга США. Итак, про якобы безумно большой госдолг США не слышали наверное только индейцы из забытых лесов Амазонки и руководство нашего МинФина. Индейцы не слышали, потому что они вообще даже не знают, что человек в космос летал, а наш минфин занимает деньги за бугром под высокие проценты, а под более низкие вкладывают обратно зарубеж, а именно в США, из чего следует невинный вывод о том, что про понятие "риски" и про размер американского госдолга в нашем минфине не слышали. Потому как если слышали, то им прямая дорога в  мордовскую колонию № 14.  И да, в словосочетании "якобы безумно большой госдолг", "якобы" относится не к слову "большой", а к слову "безумно", так-то да -действительно долг большой, но в сравнении с той же Японией отношение долга США к ВВП вполне приемлемое. Однако продолжим - есть, значит, у нас большой госдолг у США, ситуацию критикуют, вроде как штаты должны долг потихоньку сокращать, однако... в США с 2008 г. действует уже третья по счету программа количественного смягчения (QE3). Ставка рефинансирования стремится к нулю, деньги печатаются, вливаются в экономику по сотне миллиардов долларов в месяц... классичиеские экономисты просто в шоке, господин Макс Кайзер называет это экономическим суицидом,  Михаил Хазин более мягок в формулировках, но также пророчит Америке крах, сотни других экспертов, политиков, экономистов, публицистов, психиатров и прочих колдунщиков хором кричат, про то, что так дальше нельзя... и... и все отлично! ВВП США растет, безработица снижается, DowJones побил на днях исторический максимум. Возникает вопрос - как это все понимать? А понимать все это надо просто - мы подходим к порогу технологической сингулярности. Здесь уместна аналогия с черными дырами рядом с которыми обычная физика (ньютоновская) работать наотрез отказывается, и  правильно работает уже только теория относительности. Так и в экономике. Все, уже реально начинает веять ветерком оттуда, из будущего. Экономические законы меняются. Но экономисты по прежнему настойчиво твердят о том, что печатать деньги нельзя и мир на грани большой беды. В целом, лучше Хазина, мне так кажется, никто теорию "современного кризиса" не проработал. Ну или не пропиарил. Хазина вообще обожаю, поэтому, возможно, не объективен в оценках. Суть его теории в очень грубом приближении я как-то уже описывал в одной из своих статей - "3D-принтеры, или о чем не знал Карл Маркс", и сейчас заранее прошу прощение за копипаст своего же материала:
"мне нравится краткое описание одной из теорий Маркса, которое частенько образно и увлекательно рассказывает слушателям человек-кризис Михаил Хазин. Суть его рассказов сводится к тому, что Маркс был первым ученым, догадавшимся, что капитализм в будущем упрется в предел развития. И подобная участь постигнет капитализм в следствии невозможности бесконечно увеличивать рынки сбыта и, следовательно, уровень разделения труда. Т.е. Маркс увидел закономерность - чем больше рынки сбыта, тем выше уровень разделения труда,  выше производительность труда и богаче общество в целом.  В какой-то момент, если экстраполировать данную закономерность, весь мир станет глобальным рынком и дальнейших резервов для роста производительности труда за счет большей специализации уже не будет. Наверное для тех времен это был гениальный вывод, и до сих пор данная закономерность исправно работала, приближая дни бурного развития капитализма к завершению. По логике Маркса, к моменту когда капитализм себя исчерпает, общество должно будет перейти к некой иной формации, отказавшись от капитализма". 
В чем же изъян классичиеской экономической теории и неоэкономики товарища Хазина? А в том, что уровень технологического прогресса привязывается к степени разделения труда и, соответственно, объему рынка. Но в реальности технологический прогресс идет даже на стагнирующем рынке - накапливается опыт, знания, происходят новые открытия, делаются изобретения. И один из мощнейших драйверов технологического развития последние полсотни лет являются компьютерные технологии. А они, свою очередь, вплотную зависят от мощности процессоров, а эта мощность.... да-да-да - растет по закону Мура. Т.е. примерно каждые 2 года производительность компьютеров возрастает в 2 раза. По некоторым источникам даже каждые 18 месяцев удваивается. И согласно теории технологической сингулярности уже достаточно скоро, ориентировочно лет через пятнадцать-двадцать человечество создаст компьютер умнее всего человечества вместе взятого. И тогда в сжатые сроки будет открыто все, что можно открыть и будет изобретено все, что можно изобрести. И та экономика, которая первая получит на свой "баланс" такой чудо-компьютер по историческим меркам мгновенно погасит все свои долги. Это если банально в финансовой плоскости рассматривать проблему. На самом деле, преимущества суперкомпьютеров уже широко используются.  Прочитал в Эксперте, что в 2018 г. в Америке будут запущены новые суперкомпьютеры, на порядок мощнее существующих, они строго запрещены к экспорту и их использование позволит многократно ускорить инженерные разработки и снизить затраты на полевые испытания. Это означает, что при желании штаты вытеснят из любой высокотехнологичной сферы любого игрока. И я нисколько не сомневаюсь, что в ключевых отраслях США воспользуются своим превосходством. Это у нас коррупция, разложение и стагнация. А в США есть Apple, Google, Элон Маск с его работающим частным космическим кораблем, электромобилями, строительством ваккумных транспортных труб для капсул с пассажирами на электромагнитной подушке, реально летающие на другие планеты аппараты, сланцевая нефть, сланцевый газ и т.д. Бытующее мнение о том, что из США вся промышленность ушла в Китай это дичайший миф. Да и вообще, что такое экономика? Экономика это не наука о деньгах, не наука о спросе и предложении. Экономика это о ресурсах. Кто их производит, кто и как их распределяет, кто ими владеет. И деньги это не главный ресурс. Знания, технологии, информация, военная и политическая сила намного важнее. Причем граница между этими категория все больше размывается, это раньше военная сила заключалась в количестве живой силы, а технология в возможности клепать для них автоматы. Сейчас же уровень технологии замещает живую силу и повышает её коэффициент полезного действия. Учитвая все вышесказанное и особенно не сказанное смело заявляю - Америка может себе позволить наращивать долг и при этом одновременно понижать риски вложения в себя инвестиций. Отсюда вывод - борт "Америка" вышел на взлетную полосу, разогнался и сейчас готовится оторваться от привычных для всех правил и уйти в свободный полет.

Что же делать нам? В принципе это уже неважно. Потому что некому. В российском обществе произошла необратимая коррозия нравственного стержня, особенно у молодежи. Полностью нарушена причинно-следственная связь между действиями индивидуума и уровнем его благосостояния. Будем работать, радоваться за американских коллег, если повезет - встроимся в их производственные цепочки. В целом за счет ускоренного развития технологий даже будучи в сто  раз беднее американцев мы станем жить лучше чем сейчас. Что тоже неплохо.


Кстати, если Вам понравилась эта статья - Вы можете внизу щелкнуть на Like, это приятно :)

суббота, 16 ноября 2013 г.

Призвание варягов на АвтоВАЗ. Знакомьтесь - Бу Андерсон, экспат № 1 в России.

Привет всем. И ведь правда, история действительно в каком-то смысле имеет свойство повторяться. Когда-то давно, году этак в 862, свершилось так называемое призвание варягов, событие, которое традиционно считается отправной точкой русской государственности. В школе все учились, в матчасть углубляться не будем, главное другое - Президентом АвтоВАЗа с 5го ноября выбран швед, господин  Бу Инге Андерсон. И это, друзья, хорошая, очень хорошая новость, и сейчас поясню почему. Андерсон человек спасший группу ГАЗ в кризисный 2009й год, его пригласил на роль консультанта, а потом на руководящий пост ГАЗа Олег Дерипаска. На тот момент у ГАЗа была дикая задолженность по платежам, низкие финансовые показатели, морально устаревшая продукция, далекая от идеала дилерская сеть и т.д. и т.п. Команда ГАЗа в кратчайшие сроки добилась превосходных результатов. Понимая как сложно на практике даются все изменения на предприятиях я, честно говоря, даже не догадываюсь как они умудрились настолько кардинально и быстро улучшить работу огромной ГАЗовской махины. Без крови там точно не обошлось, уверен.


Если у вас с английским терпимо, то настоятельно рекомендую посмотреть следующее видео, заряд позитива гарантирую:
Посмотрели? И как? Я этому человеку верю. Блестящая карьера, опыт спасения автогиганта, понимание российского менталитета, вера в российский рынок. Черт подери, в одном только этом видео больше позитива чем от всех выступлений руководства страны за последние 5 лет. И позитива обоснованного.

Особенно хочется отметить следующее - Андерсон является последовательным сторонником политики нулевой толерантности к коррупции, о чем он прямо заявил и акционерам и г-ну Путину. На самом деле, принимать крупные решения в России принципиально честно иногда опасно для жизни. И Андерсону пришлось жить в Нижнем Новгороде с личным телохранителем. Впрочем телохранитель ему нужен был и по другой причине - ему пришлось уволить около 50 000 сотрудников, примерно половину персонала. Можно говорить, конечно, о том, что это ужасное решение, и лично я искренне сочувствую уволенным и их семьям, но иногда необходимо принимать сложные решения ради будущего. По информации с закрытых форумов я так понял, что Андерсон уволил даже вообще всех инженеров, переложив данную функцию на поставщиков. Жестко, но как есть. Подозреваю, что на АвтоВАЗе Бо будет сложнее, так на ГАЗе у него очевидно был полный карт-бланш от собственника, Олега Дерипаски, а в Тольятти конфигурация власти, есть такое ощущение,  на порядок сложнее. И политически, и социально, и с точки зрения распределения сегментов рынка внутри Альянса (Renaul-Nissan-AvtoVAZ). Но есть и плюсы, важно отметить, что в данном случае у Андерсона отличный протеже в виде еще одной звезды автомобильной индустрии - господина Карлоса Гона и весьма неплохой задел в виде наследия Игоря Анатольевича Комарова, об этом в широких кругах как-то не очень известно, но на АвтоВАЗе за последние годы проделана огромная работа, так что Андерсону с нуля начинать не придется.  Не уверен, что АвтоВАЗ при Андерсоне останется независимым автопроизводителем, со своей конструкторской школой, собственным дизайном, разнообразными производствами и прочими атрибутами крупного мирового автогиганта.  Но уверен, что АвтоВАЗ останется и будет успешным, прибыльным предприятием, одним из ключевых узлов российской экономики.

Также напишу несколько предположений относительно дальнейшей эволюции АвтоВАЗа:
1) Цены повысят, причем почти сразу;
2) Качество дотянется до мирового уровня;
3) По максимуму будут использоваться платформы Renault и Nissan;
4) На территории завода будут открываться сборочные площадки для автопроизводителей из параллельных сегментов;
5) Будет сделан явный акцент на экспорте.

P.S.:
Акции АвтоВАЗа можно покупать смело :)

P.P.S.:
Уже после публикации статьи получил интересную информацию от непосредственных участников команды Бу Андерсона, говорят, что значительный задел и черновая работа была проделана Сергеем Занозиным во время его руководства. В т.ч. он проводил непопулярные решения по сокращению персонала, и телохранителя у него не было. Капитализация Групы ГАЗ выросла на 1 млрд.долларов США за время работы Занозина в качестве Генерального Директора. В настоящее время Сергей Занозин работает первым заместителем генерального директора на Кировском Заводе. Не думаю, что это умоляет заслуги самого Бу Андерсона, но важно понимать реальное положение дел.


суббота, 9 ноября 2013 г.

Немного инсайда как лекарство от паники. Рынок новых автомобилей в Краснодарском крае растет.

Привет всем, сейчас буду инсайд сливать :) Позвонили в пятницу нам в компанию журналисты из РБК-Кубань, попросили дать комментарии относительно информации Автостата о падении рынка продаж новых автомобилей в Краснодарском крае на 4% (саму таблицу нашел здесь, публикация РБК-Кубань здесь). Что могу сказать - по нашим данным это не так, по состоянию на сентябрь сохраняется рост, пусть в 1.1%, но все-же рост, за январь-сентябрь 2012 г. в Краснодарском крае было продано никак не 77 тыс. новых автомобилей, а 73.9 тыс.шт., что меньше аналогичного периода текущего года. В отличии от Автостата и АЕБ у нас есть точная информация из первых рук по фактическим продажам от крупных дилерских групп, в общей сложности занимающих 50% рынка (сразу пресеку возможные инсинуации - никакого промышленного шпионажа, а плодотворное сотрудничество). Что касается Юг-Авто - у нас рост продаж 24%, у КлючАвто рост на несколько процентов меньше 20%, про других участников данного сотрудничества не буду говорить, т.к. они публично подобную информацию, насколько мне известно, не обнародовали. 
Что касается Автостата, то мне не известны их источники информации, но предположу, что там источник или АЕБ или что-то вроде, впрочем могу ошибаться. Касательно статистики АЕБ скажу следующее - там могут быть с большой вероятностью существенные погрешности, в частности, не все автопроизводители раскрывают информацию для АЕБ, некоторые раскрывают с опозданием (возможно тогда следует брать среднее значение), по некоторым брендам в 2012м г. году, например, могли быть данные, а сейчас их, возможно, нет. ("возможно" и "например" я вынужден употреблять по определенным причинам, простите, что приходится их терпеть, но так надо). И молчу уже о так называемых возможных "приписках", когда для получения бонуса некоторые дилеры регистрируют продажи в "выгодных" месяцах, что достаточно сильно расшатывает статистику. Поэтому достоверный диапазон изменения кубанского рынка по моей оценки находится в рамках от -1% до +4%., скорее всего +1.5%  В самом Краснодаре можно с уверенностью сказать  действительно наблюдается стагнация, в коридоре  от -2% до 0%, но это частично связано с оттоком продаж в новые дилерские центры в Новороссийске. Плюс не вполне корректно сравнивать Краснодарский край и РФ в целом, т.к. в Краснодаре стагнация началась в марте 2013 г., а не в середине 2012 г. как в целом по РФ, т.е. здесь имеет место пресловутый фактор высокой базы, т.е. сейчас -1% в Краснодаре это лучше чем даже +3% в среднестатистическом городе в России. Далее, у меня нет точных цифр, но это общепризнанная и наглядная тенденция - спрос смещается в более дорогие ценовые сегменты, это значит что в стоимостном выражении рынок однозначно растет, пусть и не двузначными темпами.
К чему я все "вот это" пишу?  Да просто пугаюсь о чем могут подумать граждане, когда читают ленту новостей, где броский заголовок говорит о том, что на Кубани на 20-40% сократились продажи некоторых марок, и только внутри указано, что по данным Автостата снижение составило 4%... скриншот:

Справедливости ради надо сказать, что журналисты хотя бы умеренно позитивное мнение Юг-Авто и КлючАвто привели по тексту. Однако самую главную цифру, о которой я говорил журналистам, о том, что по нашим данным до сих пор наблюдается рост к сожалению не указали. А ведь так и начинаются все эти кризисы. Власти вокруг говорят, что в ближайшие 20, а то и 50 лет в России будет кризис или, что еще хуже, стагнация. "Берут взаймы на время" пенсионные накопления, собираются отменять материнский капитал, замораживают зарплаты бюджетников (всех, кроме сотрудников кремлевской администрации, депутатов и силовиков), ЦБ "прогнозирует" рост стоимости по кредитам (при это ЕЦБ и ФРС не балуются прогнозами, а реально "рулят", снижают ставки), банки ужесточают условия кредитования и т.д. и т.п. По НТВ показывают "кровотечение кровавой крови", на РЕН ТВ инопланетяне насилуют сибириских бабушек..  ну вы сами все знаете. Вся ситуация полностью укладывается в одну шикарную фразу Аркадия Балагана, главного героя канадского сериала "Конец игры" - на вопрос "У Вас депрессия?" он ответил кратко "Нет, просто я русский". 

P.S.:
Все будет хорошо :)


среда, 9 октября 2013 г.

Финансовая сингулярность, или почему трактор в России не растет

Привет всем! Вы никогда не задумывались, почему свет летит к Вам с одинаковой скоростью и от объекта приближающегося к Вам и от удаляющегося? Интуитивно мы ожидаем, что свет от удаляющегося объекта будет лететь к нам медленней, нежели от приближающегося. Но нет, скорость одинаковая. Однако есть места во вселенной, где свету своей волшебной силы не хватает - это черные дыры, проколы в полотне пространства-времени. Есть определенная граница, до достижения которой можно вырваться из гравитационного притяжения черной дыры, а вот после пересечения этого невидимого барьера возврат становится невозможным. С точки зрения того, кто проходит сингулярность ничего не происходит, а для внешнего наблюдателя объект исчезает. Это и есть сингулярность. Хочу сказать, что в экономике есть нечто похожее, что можно назвать финансовой сингулярностью. Как черная дыра затягивает своей гравитацией, так и проценты по кредитам и займам затягивают предприятия, домохозяйства и даже целые страны в коллапс. Чем больше предприятие платит процентов, тем меньше прибыли получает, тем больше нуждается в новых кредитах. И знаете, можно сказать, что для каждого экономического субъекта есть некая невидимая граница в объеме заемных средств, прохождение которой означает проход точки не возврата. Грубо говоря можно выделить три фактора, определяющих границу финансовой сингулярности:
1) Рентабельность по EBIT;
2) Объем заемных средств;
3) Эффективная процентная ставка по заемным средствам.
В данном случае процентная ставка по заемным средствам это сила гравитации, сила, с которой экономический субъект затягивается в банкротство. И данная сила также зависит от многих параметров, изменяется во времени, но важно, что другой фактор - рентабельность по EBIT на конкурентных рынках зависит напрямую от процентной ставки по займам и кредитам, которая доступна конкурентам. Ведь если у конкурентов есть доступ к дешевым кредитам, то при прочих равных у них или дешевле цены, или агрессивней продажи или улучшенный продукт. И наша рентабельность мгновенно падает, перетекая к конкурентам. Таким образом, если у нас процентная ставка по привлечению заемных средств сильно выше конкурентов, то против нашей чистой прибыли работает сразу два фактора - снижение рентабельности по EBIT по причине преимущества конкурента и собственно рост издержек на содержание долга. Если же у нас стоимость кредита дешевле, то возникает риск снижения рентабельности из-за недостаточной активности в работе с затратами и эффективностью в целом, т.е. если есть внутренние болезни и скрытые слабости, то мы их не увидим и не избавимся, что плохо в долгосрочной перспективе. Каков вывод? Небольшое превышение стоимости кредита над средним уровнем действует оздоравливающие и иногда полезно, в качестве закаливания . Но ключевые слова здесь -  небольшое и иногда. А если "вот это всё" будет постоянно и сильно, то эффект финансовой сингулярности начинает работать как заградительный барьер для инвестиций. Нет смысла инвестировать в заведомо убыточные проекты.  Собственно к чему все это? Может быть Вы слышали про одного наивного чиновника, который попросил написать одного разумного российского бизнесмена записку о том, почему он производит тракторы в Канаде, а не в России. Он таки написал - ссылка вот: http://babkin-k.livejournal.com/182898.html И знаете что больше всего бросается в глаза в этой записке? То, что при российских  процентных ставках  бизнес заведомо убыточен, приводу выдержку:

"Средняя годовая ставка по кредитам в России в 2012 году составила 11,75%. На заводе в Канаде средняя процентная ставка в 2012 году составила 2,30%.

Расходы на выплату процентов по кредитам тракторного завода в Канаде в 2012 году составили 3,5 млн. долларов США.

Соответственно, расходы на аналогичные кредиты в России были бы в 5,1 раза больше и составили бы 17,9 млн. долларов США, что выше всей чистой прибыли, полученной на производстве в Канаде в 2012 году.
Таким образом, в России расходы на оплату процентов по кредитам будут на 14,4 млн. долл. выше, чем в Канаде. "
 
Это реальность. Хотите вкладывать деньги в производство - вкладывайте например в Канаду,  в России Вы их потеряете. Я так говорю не потому что не патриот, а потому что хочу сказать очевидную мысль - наше Правительство со своими монетаристкими подходами ведет национальную экономику прямиком в жерло черной дыры, выхода из которой нет и не будет. Собственно всё, всем пока.

понедельник, 30 сентября 2013 г.

Пролетая над точкой бифуркации. Предварительный макроэкономический прогноз и прогноз по авторынку 2014.

Привет всем. На прошлой неделе звонил шеф, спрашивал что у нас там с бизнес-планом на 2014й год, вот, думаю, пора начинать его верстать. Мне на входе к бизнес-плану необходимо получить прогноз продаж новых легковых и легких коммерческих автомобилей в Краснодаре и крае, но исходить все-равно следует из экономики в целом. К слову сказать, прогноз на 2013й год скорее всего провалится, причем полностью. Так, по август включительно, фактический рост продаж новых а/м без учета Лады в Краснодарском крае оказался меньше прогнозируемого на 7.5%  (фактически продажи выросли на 6.5%, а прогнозировали рост 14%, причем основной драйвер роста это Новороссийск, в то время как Краснодаре показал скромные 2.5% роста). И это еще не вечер - к концу года ожидаю ситуация ухудшится, Краснодар окажется около ноля, край процентов 5 роста возможно сохранит. Ошибка в прогнозе это нормально, не нормально то, что я никак не могу понять почему началась "съеживание" (shrinking) рынка, причем синхронно по всей России. Замечу, что в Краснодаре рост 2.5% это без Лады, с ее учетом скорее всего падение (точно сказать трудно - со статистикой Лады есть проблемки), а если не забывать про постоянный миграционный приток в Краснодар то это означает сокращение продаж на 1000 человек населения - т.е. налицо общефедеральный фактор работает и у нас, край вытягивается ростом в Новороссийске и притоком населения. Самая главная "теория" о корреляции продаж новых а/м к цене нефти перестала работать (см нефть), CEO Автостата Сергей Целиков  подтверждает данный вывод. Денежная масса скачет вверх-вниз, курс рубля тоже (хотя он на автомобильные цены в существующем коридоре колебаний влияет не так сильно, 2-3% слабо ощущаются на фоне «выгодных предложений», данный эффект скорее влияет на распределение спроса по брендам и моделям, нежели на совокупный объем ). ВВП тормозится, но рост ВВП та еще хитрая штука, на самом деле даже при умеренном снижении ВВП богатство населения растет, а с учетом низкой автомобилизации населения наращенное богатство среднего класса в первую очередь будет инвестироваться в автомобили и недвижимость, так что нулевые темпы роста ВВП это еще не повод к падению продаж автомобилей. Ставки по кредитам... не анализировал вопрос, но они как были безумно большими так и остается такими, безусловно это важный фактор, но паттерны потребления (в данном случае в части терпимости к процентным ставкам) вряд ли могут поменяться за полгода.  Введенная с начала июля программа льготного автокредитования уже показала первые результаты - эффект не столь велик, как ожидалось, что также косвенно снимает подозрения с кредитов. Есть еще один фактор, о котором никто не говорит - резкий демографический сдвиг  половозрастной структуры населения - численность молодежи сокращается на десятки процентов, а у зрелых людей уже меньше желания и способности учиться водить и пересаживаться на автомобили. Фактор, уверен, сильный, но опять же - он срабатывает на горизонте лет в пять, синхронность не объясняет. Долгие медитации над темой ни к чему  меня не привели. Но, кажется, ответ есть. Буквально вот сейчас родился, пока писал. Мы прошли точку бифуркации

Из wikipedia:
Бифуркация — это приобретение нового качества в движениях динамической системы, при малом изменении её параметров.

Говоря проще, какое-то из перечисленных, или не перечисленных незначительных изменений, либо их совокупность, привели к резкой смене состояния экономики (считай системы). Как вода превращается в лед при минимальном изменении температуры, так и экономика - последние небольшие изменения спровоцировали переход в другое состояние. Кэп очевидность говорит, что мы перешли в фазу стагнации. И хотя Карлос Гон не сомневается в оптимистичных перспективах российского рынка, лично во мне зерно сомнения проросло до неприличных размеров. Никоим образом не претендую на полноценный многоплановый анализ и прогноз, но... давайте будем реалистами и посмотрим на перспективы российской экономики в 2014 г.:
1) Сокращение госрасходов и госинвестиций вызовут снижение занятости, уровня доходов населения, и далее цепочка сокращения по мультипликатору многократно пройдется по экономике, постепенно затухая, но каждый раз срезая еще жирка. Это минус. Причем сильный;
2) Заморозка тарифов естественных монополий. С учетом всяких оговорок это скорее  всего будет не заморозка, а замедление темпов нагревания. Причем, учитывая угрозы владельцев шубохранилищ, стоит сразу понимать, что "упущенный" доход точно не коснется их оффшорных счетов. Уверен, наши так называемые естественные монополии, решат наглядно проучить правительство и начнут сокращать простых работяг и ухудшать и без того зачастую не лучшее качество своей продукции (перебои с перевозками, электричеством и т.д.). Что бы неповадно было. Поэтому, несмотря на очевидный теоретический плюс, лично я поставлю минус;
3) Нефть. С нефти надо было начинать, конечно. Впрочем это уже не важно. С нефтью будет все плохо. Для нас. Снижение рисков военных действий на Ближнем Востоке лишат нефть "военной премии", Обама скорее всего не будет до конца своего второго срока втягивать США в новую войну, последнее потепление отношений с Ираном и временное снижение градуса над Сирией тому подтверждение. Если очередная война с запахом нефти и случится, то не в 14м году. Далее - "сланец" в США развивается бурными темпами, это давит на нефть. Спрос на нефть  - в развитых странах снижается, вся надежда на развивающийся мир, в первую очередь на Китай. В Китае по слухам все не так радужно как привыкли все думать (в обычном смысле, не гейском), так что Китай в одиночку не вытянет спрос. Поэтому ставлю на 100-105 долларов в 2014м г. за баррель. И это конкретный жирный минус;  
4) Ожидаемое QE 3  Tapering - или, по-русски, сокращение третьего раунда программы количественного смягчения в США. По-русски звучит даже менее понятно. Тут четыре фактора. 
4.1) Отмена QE3 охладит экономику США, снизит спрос, что охладит  в свою очередь экономику стран-экспортеров и стран экспортеров экспортеров, если так можно выразиться. Короче говоря - это минус.  
4.2) Финансовые рынки отреагируют негативно, в частности рынок акций США - если экономического чуда не произойдет, то Dow Jones и NASDAQ "просядут". РТС и ММВБ за ними, только с большим левереджем. Не знаю как сейчас, но вспоминая кризис 2008-2009 гг. можно сказать, что за счет обесценивания залоговой базы банки сокращают кредитование предприятий, либо вообще требуют вернуть кредиты при сильном снижении РТС и ММВБ. А это уже рост финансовых издержек, "резанье костов", сокращение персонала и все остальные "радости".  В настоящее время это наверняка не так актуально, но все же это опыт был - так что минус. 
4.3) Цена на нефть. Тут тайна покрытая мраком, не считая наше правительство, которое точно знает что будет,  весь остальной мир просто говорит о том, что есть много разнонаправленных факторов и предсказать влияние QE 3  Tapering на oil prices не возможно. Интуиция однако же намекает на их снижение в среднесрочной перспективе. Так что ставим минус с большим знаком вопроса;
4.4) Курс рубля. Он снизится, т.к. доллар укрепится относительно мировых валют. Полагаю мы увидим 35 рублей за доллар США в следующем году. По большому счету, в долгосрочном плане это хорошо (на мой взгляд), но это сразу усилит инфляцию, и с точки зрения прогноза спроса на автомобили это минус;
5) Демография. Тут сразу рисуем минус, жирным шрифтом и в ВЕРХНЕМ РЕГИСТРЕ. Пока как-то мало кто осознал в какую яму мы недавно провалились, и то, что выход из этой ямы один - расширять программу материнского капитала - переводя диапазон ее действия с 1го ребенка и до 10го с применением прогрессивной шкалы. И еще то, что это выход, который сработает лет через 25. А сейчас будет все плохо.  А без программы будет еще хуже, причем сразу; 
6) Безработица/загрузка производственных мощностей - вроде низкая безработица это хорошо, но не в нашем случае. Это даже Д.А. Медведев недавно заметил. Потенциала роста нет. При этом любые движения приведут к кратковременным ухудшениям.  Минус;
9) Повышение налогов, сборов и пошлин. Лукойл уже заявил о прогнозе рост цен на ГСМ на 10-15% из-за повышения налогов. Минус; 
10) Перевод пенсионных средств из частных фондов в ВТБ и прочие пенсионные безобразия, о которых все скромно молчат. На выходе получим снижение долгосрочных инвестиций. Минус (буквально через полчаса после публикации данной статье прочитал новость про отмену накопительной пенсии в 2014 г., короче говоря -минус-минус-минус); 
11) Перманентное ускоряющееся технологическое отставание российской экономики. Не то что бы у нас не было развития, но надо понимать, что у нас оно в разы (десятки раз) медленнее требуемых темпов. Очевидно, что в долгосрочной перспективе только развитие технологий является источником роста ВВП на душу населения. 

Есть также два обнадеживающих фактора:
1) Планы ограничить размер ставок по потребительским кредитам. Дело правильно, но толку будет мало - провалится все на этапе реализации. Единственный выхлоп будет заключаться в создании новой комиссии и комиссии по контролю комиссии. Ни плюса ни минуса, просто ноль;
2) Ранее упомянутая программа льготного автокредитования. Плюс. Однозначный, первый и единственный.  

Думаю 11 минусов против одного плюса хватит для оценки тренда, так что подведем итоги. Честно говоря, если бы была биржа, на которой торговались акции стран, я бы уверенно поставил крупный лот акций "Россия" на "Sell". Полагаю в 2014 году несмотря на все чудеса статистики и оптимизм МВФ мы увидим в РФ снижение объема ВВП и рост инфляции. Возможно нам нарисуют 1% роста и 5% инфляции, но на самом деле будет скорее всего хуже. Чем больше правительство и центробанк будут бороться с инфляцией ужесточением монетарной политики, тем больше придется предприятиям повышать цены с целью компенсировать потери. 
Вернемся к авторынку - макрокономика будет давить сверху на спрос, продажи новых автомобилей продолжат увеличиваться в премиум-сегменте (эффект Матвея - богатые становятся богаче, и в кризис тоже, и это правильно), в остальных сегмента продолжат сокращаться. По  итогам 2014 г. в отношении к 2013му году, полагаю, мы увидим сокращение продаж на несколько процентов, назову минус 2% по РФ. Цифра с потолка, но мне так видится. Краснодарский край вырастет процента на 4. Краснодар процента на 2. Прогноз крайне предварительный, но хочется отметить, что картина в целом невеселая вырисовывается. Но и не такая уж и плохая. Пару-тройку лет у российских предприятий, в т.ч. автодилеров, будет время заняться оптимизацией процессов, повышением уровня клиентоориентированности и т.д., так что небольшой застой в нынешней ситуации может даже и хорошо. 


вторник, 20 августа 2013 г.

Про новую преступную инициативу МинФина РФ отменить материнский капитал и сократить прочие расходы

Привет всем. Читать новости все труднее, вот последняя инициатива МинФина РФ:

Минфин и независимые эксперты придумали, как можно сэкономить бюджетные деньги. За три года предлагаемые ими меры дадут экономию больше чем в 1,1 триллиона рублей. (Российская газета)

Проект оптимизации расходов госказны уже отправлен на рассмотрение в правительство, рассказали "РГ" в пресс-службе минфина.
Достичь экономии авторы этих предложений планируют через отмену материнского капитала, пересмотр расходов на пенсионную систему и государственный сектор. Общий эффект от реализации мер составит в 2014 году - 194,5 миллиарда рублей, в 2015 году - 377,1 миллиарда рублей, в 2016 году - 581,9 миллиарда рублей.


Возникает вопрос на счет этих вот экспертов и специалистов МинФина - они что, в школе не учились? Любому мало-мальски грамотному экономисту очевидно, что основная часть сумм по материнскому капиталу идет на приобретение жилья, т.е. в строительство, и строительство, как известно, дает массу рабочих мест в других отраслях, увеличивает ВВП и налогооблагаемую базу. Я не знаю, сколько из вложенных денег в материнский капитал точно вернется в ГосБюджет, может 80%, может 180%, но в любом случае понятно, что траты на материнский капитал окупаются финансово. Зачем резать сук, на котором сидишь? Но не финансы главное, вопрос в другом - у нас сейчас уже начался или вот-вот начнется спад из-за демографической ямы в половозрастной структуре населения, эта та самая яма, которая образовалась в результате революции, ВОВ и лихих 90х (оригинал см на wiki).

Как вы можете видеть - пик численности населения в детородном возрасте уже заканчивается, а впереди резкий спад (до 3х млн. мужчин с пика в примерно 6 млн. мужчин). Понятно, что будет остаточный шлейф рождаемости от более старшей возрастной группы, но спад рождаемости процентов на 30 более чем реален. И тут еще наш доблестный МинФин собирается что-то там экономить! Надо бить во все колокола, добиваться ввода действия программы поддержки материнского капитала на третьего и первого ребенка, делать все возможное для стимуляции рождаемости! Неужели очередная глупость МинФина "прокатит"?

суббота, 17 августа 2013 г.

Angry Pussy или политика нулевой толерантности по-русски

"17 августа 2012 года Хамовнический суд Москвы приговорил трех участниц феминистской панк-группы Pussy Riot Марию Алехину, Екатерину Самуцевич и Надежду Толоконникову к двум годам колонии общего режима. Суд согласился с прокурорами, посчитавшими, что «панк-молебен» в храме Христа Спасителя в Москве был преступлением против общественной нравственности." Это если привести сухие факты. Но факты редко кому интересны, а в этой ситуации совсем никому и не нужны. Сердцем страна разделилась на две части - одни жестоко критиковали девченок, другие им симпатизировали. Я себя отношу к тем, кто сердцем им симпатизирует, а головой предпочитает оставаться не предвзятым. Не являюсь сторонником теории заговора, но... очевидно же, что перед нами была сыграна срежиссированная спец операция , итогом которой стала дискредитация РФ в мировом общественном мнении и внутри страны еще сильнее усилился водораздел между "почвенниками" и "западниками". В любом случае, результаты работы специалистов, которые проводили эту операцию, вызывают уважение. Потому что они круто достали В.В.Путина, несколько уколов, правильная подстава и наш доблестный режим не удержался от острой и неадекватной реакции. Этакое Angry Pussy, по аналогии с известной игрой  Angry Birds. Очевидно режим и его глава больны. Психически. Оно, конечно, удобно рассуждать со стороны, но в принципе не надо было девочек трогать. Если уж так сильно "достали" - надо было найти и ликвидировать их идеологических спонсоров. А так... просто диагноз. 



Картину нарисовал еще в прошлом году, но концепция срежессированной операции спустя время только подтверждается. Но вся эта режиссура  никогда бы не сработала, будь мы все немножко толерантнее и терпимее к свободе личности, и строже, когда дело касается воровства и произвола. Пока что все наоборот - терпим воров и самодуров во власти, которые крадут у нас и наших детей, и при этом учимся ненавидеть геев, феминисток и прочих госдеповцев.  Видимо геи с феминистаками выходят по ночам и разбивают дороги, тайно крадут бюджетные деньги, разваливают промышленность, занимают за рубежом деньги под высокие проценты для стабфонда и при этом этот же стабфонд под мизерные проценты вкладывают в американские фонды (почему Кудрина не посадили?), в форме попов и полицейских сбивают людей на дорогах... да список можно продолжать долго. Если вдруг возникает вопрос "что делать", то ответ очень прост - тратьте в месяц пару часов на то, что бы отстаивать свои права, и этого будет достаточно. Требуйте от коммунальщиков, что бы вода была горячая, в подъездах горели лампочки, убирался мусор с территории, пишите в Роспотребнадзор, Прокуратуру и т.д. в случаях, когда видите нарушения. Это конечно тяжелее, чем в фэйсбуке и одноклассниках жаловаться на власть, но гораздо эффективнее. Желаю всем замечательных выходных :)

Кстати, если Вы игры Angry Birds то возможно Вас заинтересует следующий материао "My Dreamphone: Keneksi Zeta. Уже в Краснодаре." А еще можете перейти на страничку интернет магазина Sokol&Co и например заказать себе ультрасовременный и супердоступный Keneksi Zeta :)

среда, 7 августа 2013 г.

четверг, 1 августа 2013 г.

Финансовый менеджмент в России достиг зрелости?

Всем привет! А Вы пользуетесь классным сервисом Google Trends? Крайне интересные закономерности можно обнаружить! Вот свежий пример - эволюция финансового менеджмента. Логично предположить, что с каждым годом все о большем количестве  компаний в России можно сказать что они внедрили у себя системы управленческого учета, бюджетирования, kpi, ССП и т.д. И, следовательно, в моменты предшествующие внедрению и во время внедрения возрастает интерес к этим темам, и интерес этот, очевидно, конвертируется в поисковые запросы. Т.е. спад подобных запросов будет означать то, что те, кто хотел внедрить у себя данные инструменты уже их внедрили, а запросы идут от студентов :) Т.е. если есть спад поисковых запросов, значит корпоративный сектор в большей части удовлетворил свои запросы в части финансового менеджмента.

Давайте проверим? Смотрите:
ссылка здесь

А вот интерес к ССП только начинает формироваться:
Однако весь этот интерес сосредоточен в Москве :)

понедельник, 29 июля 2013 г.

Ситуация с авторынком РФ - прогноз на 2е полугодие 2013 г

Всем привет. Уже второе полугодие полным ходом идет, а я все никак не могу определиться с прогнозом. На первое полугодие с прогнозом по Краснодару мы ошиблись - прогнозировали 14% роста (без учета Лады - по этому бренду есть проблемы с вычленением продаж Краснодара), по факту получили 9% роста к 2012 г., но в план продаж попали - это радует, значит умеют у нас ребята работать. Однако сама тенденция совсем не понятна, как и ситуация в целом. Есть мнение, что рынок стабилизировался на определенной отметке, после компенсационного роста 2010-2012 гг. Схематично так - вроде как в 2007-2008 народ набрал кредитов и накупил машинок, затем кризис жахнул, граждане ездили на купленных ранее авто, а потом спустя два-три года начали  менять на новые - и вся страна ровно к сентябрю 2012 г. поменяла свои старые авто на новые,  после этого рынок в течении полугода синхронно просел и теперь находится на нормальном уровне спроса. В принципе логично. Но что не понятно - почему все же так резко и синхронно рынок просел? Что послужило триггером? Нефть в норме, курс валют в коридоре, безработица низкая, доходы потихоньку растут... а спрос падает. Единственное разумное объяснение - это дикие проценты по кредитам. Если это так - то похоже, что программа льготного автокредитования спасет ситуацию. Исходя из этого прогноз на второе полугодие (с Ладой) видится такой:

 т.е. в итоге минус 5% к 2012 г., и это даже оптимистично. Хотя PWC  считают, что спад может составит всего 2.2%. Без Лады по РФ ситуация представляются следующей:


При указанном развитии событий падение будет около 3%. Но по РФ я совсем не спец, а вот по Краснодарскому краю есть соображения.

Но Краснодарский край без Лады могу только анализировать (там есть проблема со статистикой), мой итоговый прогноз по продажам без Лады рост (падение) 0%: (очень хороший был 12й год, в отличии от РФ рынок не начал стагнировать после июня):



Что касается самого крупного рынка краснодарского края - Краснодара (без Лады), то видимо будет "около ноля" (на рисунке -1%)

тот же прогноз но основанный на менее точной статистике АЕБ (на предыдущем графике  "продажи*" большая часть продаж основывается на реальной информации о продажах, а график "АЕБ*" это отчеты производителей, которые не всегда точны из-за манипуляций отчетов со стороны дилеров):
Интересная ситуация по Новороссийску - данные АЕБ сильно отличаются от реальной статистики, можно посмотреть на графиках:
АЕБ:
Продажи* (АЕБ с поправкой на информацию о 30% реальных продаж) - видно, что в реальности в июне 13 г. на самом деле зафиксирован рост, в то время как в данных АЕБ мы видим падение:
По Новороссийску полагаю по итогам года мы можем увидеть рост процентов на 10.